YieldMax에서 만든 TSLY ETF 배당락이 다가오고 있습니다. 최근 테슬라가 크게 상승하며 TSLY 4월 4주차 구성 종목에서 대부분 수익이 생겼습니다. 그래서 이번 배당금은 평소보다 조금 더 높을 것으로 보고 있습니다.
TSLY ETF란?
TSLY ETF는 테슬라 주식은 보유하지 않고 테슬라 옵션에만 투자를 하는 옵션 ETF입니다. YieldMax TSLA Option income Strategy ETF라는 이름을 가지고 있습니다.
많은 사람들이 TSLY가 커버드 콜 ETF라고 생각을 하지만 커버드 콜 전략에는 주식을 보유하는 조건이 있습니다. 하지만 TSLY ETF는 테슬라 주식을 단 1개도 들고 있지 않는 ETF이며 이를 옵션 노출 ETF라고 부르기도 합니다.
TSLY ETF가 매달 5% 정도 되는 높은 배당금을 줄 수 있는 이유도 테슬라 주식을 보유하지 않고 테슬라 주식 옵션에만 투자를 하기 때문입니다.
TSLY 구성 종목
TSLY ETF를 설명할 때 테슬라 옵션에만 투자를 한다고 할 수 있을 정도로 문장은 쉽습니다. 하지만 옵션이라는 게 상당히 어렵고 복잡한 구성으로 이뤄진 파생상품으로 설명하기 아주 까다롭습니다.
우선 TSLY ETF의 5월 3일 기준 구성 종목을 보며 이야기를 해봅시다.
| TSLY ETF 구성 종목 | 비중 |
|---|---|
| TSLA 07/19/2024 175.01 P | -1.19% |
| TSLA 07/19/2024 180.01 P | -6.67% |
| United States Treasury Bill 06/13/2024 | 47.92% |
| United States Treasury Note/Bond 0.75% 11/15/2024 | 51.32% |
| United States Treasury Note/Bond 2.625% 04/15/2025 | 1.15% |
| First American Govenment Obligations Fund 12/01/2031 | 1.16% |
| TSLA US 05/03/24 C180 | -0.89% |
| TSLA US 05/03/24 C195 | 0.00% |
| TSLA US 05/03/24 C197.5 | 0.00% |
| TSLA US 05/03/24 C225 | -0.01% |
TSLY ETF의 구성 종목은 크게 국채, 테슬라 풋옵션, 테슬라 콜옵션으로 나눠져 있습니다. 국채에서는 안정적으로 이자가 나오며 매주 만기가 되는 테슬라 콜옵션과 매월 만기가 되는 테슬라 풋옵션에 투자를 합니다.
풋옵션과 콜옵션을 모른다면 상당히 투자하기 힘든 ETF중 하나입니다. 간단하게 설명을 드리면 ‘United’가 붙은 것은 미국의 국채입니다. 우리가 투자를 하면서 신경 쓸 것은 아닙니다.
‘TSLA’로 시작하는 것이 옵션이며 중간에 숫자는 ‘월/일/년’으로 읽으면 됩니다. 그리고 뒤에 ‘P’가 붙으면 풋옵션, ‘C’가 붙으면 콜옵션입니다. 비중이 마이너스라면 옵션 판매 포지션입니다.
| 콜옵션 판매 포지션 | 주가 하락 시 수익 |
| 풋옵션 판매 포지션 | 주가 상승 시 수익 |
여기까지 이해가 되셨다면 가장 중요한 것은 뒤에 있는 숫자입니다.
‘TSLA US 05/03/24 C180’을 예시로 설명을 드리겠습니다. C는 콜옵션을 뜻하며 비중이 마이너스로 콜옵션 판매 포지션이 됩니다. 5월 3일에 만기가 되며 이날 테슬라 가격이 180달러 미만이면 큰 수익이 생깁니다.
‘TSLA 07/19/2024 180.01 P’는 P가 있어 풋옵션이고 비중이 마이너스로 풋옵션 판매 포지션에 해당합니다. 07월 19일에 테슬라 가격이 180.01 달러 이상이면 수익을 볼 수 있습니다.
TSLY ETF 5월 배당락
TSLY ETF의 5월 배당락은 5월 6일입니다. 배당락에는 주식을 사도 배당금을 받을 수 없습니다. 그러므로 TSLY ETF의 배당금을 받고 싶다면 5월 3일에는 구매를 해야합니다.
배당락에 주식을 팔아도 배당금은 받을 수 있습니다. TSLY ETF는 5월 7일이 배당 지급일이고 실제로 한국 계좌까지 배당금이 들어오려면 5월 8일 이후에 들어옵니다. (증권사 마다 다름. 키움과 신한투자증권은 매우 빠른편)
TSLY ETF 배당금
TSLY 5월 배당금은 1주당 0.7 달러 이상으로 상당히 높을 것으로 예상이 됩니다. 배당률로 따지면 4%~5%입니다.
TSLY ETF가 4월 4주차에 가지고 있는 풋옵션이 테슬라가 175달러 이상으로 올라가면 큰 수익을 볼 수 있었습니다. 테슬라는 FSD 승인과 함께 현재 180달러를 유지하고 있으며 해당 풋옵션에서 큰 수익이 생겼습니다.
TSLY ETF는 구성된 옵션에서 큰 수익이 생기면 높은 배당금을 줬습니다. 이번에 큰 수익과 함께 높은 배당금을 줄 것으로 예측합니다.
| 과거 배당금 내역 | 배당금 |
|---|---|
| 24년 04월 04일 | 0.6841 달러 |
| 24년 03월 06일 | 0.8109 달러 |
| 24년 02월 07일 | 0.8092 달러 |
| 24년 01월 05일 | 1.1130 달러 |
| 23년 12월 07일 | 1.2078 달러 |
| 23년 11월 08일 | 1.1692 달러 |
| 23년 10월 06일 | 1.1538 달러 |
| 23년 09월 08일 | 1.1698 달러 |
| 23년 08월 04일 | 1.6608 달러 |
| 23년 07월 07일 | 2.1322 달러 |
| 23년 06월 07일 | 1.6066 달러 |
| 23년 05월 05일 | 0.8804 달러 |
| 12번의 배당 합산 | 14.3976 달러 |
TSLY ETF는 1년 동안 14.3976 달러를 지급 했습니다. 현재 가격이 15.80 달러로 배당률은 91.11%입니다. 하지만 1년 전 가격은 26.741달러로 1년 배당 수익률은 53.84%가 나옵니다. 엄청 높은 수치의 배당 수익률을 가지고 있습니다.
그런데 배당 수익률이 높다고 무조건 좋을까요? 1년 차트를 보면 생각이 달라질 겁니다.
TSLY 차트와 수익률
1년 동안 TSLY ETF는 40.69%가 하락했습니다. 배당 수익률이 53.84%지만 TSLY 손실이 너무 심해서 실제로 수익률은 13% 정도입니다. 생각보다 높지는 않죠?
- 상장 이후 수익률: -61.35%
- 2024년 수익률: -34.06%
TSLY ETF 전망
TSLY ETF가 그리 좋은 ETF는 아닙니다. 특히 최근 배당금을 4% 정도로 지급할 정도로 운용을 많이 못하고 있습니다. 또 배당금을 준 만큼 ETF 가격이 하락하는 배당락 효과를 100% 받고 있기 때문에 최근 몇 개월 수익은 배당금을 받은 만큼 TSLY ETF에서 손실이 발생한 상태입니다.
TSLY ETF의 위험성도 여전히 존재합니다. 테슬라 주식이 너무 크게 상승하면 TSLY ETF가 보유한 콜옵션 판매 포지션에서 큰 손실이 생기고 반대로 테슬라 주식이 너무 하락하면 TSLY ETF가 보유한 풋옵션 판매 포지션에서 큰 손실이 생깁니다.
- 테슬라 크게 상승 시: TSLY ETF 콜옵션 판매에서 큰 손해
- 테슬라 크게 하락 시: TSLY ETF 풋옵션 판매에서 큰 손해
가장 좋은 시나리오는 테슬라가 적당히 매일 상승하는 겁니다. TSLY ETF는 장기적으로 테슬라 상승을 보고 단기적으로는 하락을 보는 ETF입니다.
