주식 시장에 있는 파생상품은 정말 많지만 위험도와 수익률은 천차만별입니다. 용돈 벌이로 투자를 한다면 파생상품을 공부하지 않아도 되지만 시장을 더 잘 읽고 더 높은 수익을 내기 원한다면 이야기는 다릅니다.
ELS 개인이 투자하기 적당히 위험하고 적당한 수익을 주고 시장을 읽는데 큰 도움됩니다.
ELS란 어떤 것인가?
ELS는 주가 상승에는 확신이 없지만 하락하지 않을 것 같은 확신이 있을 때 투자하는 상품입니다.
코스피로 ELS를 만들면 현재 2,700 포인트에서 1,890 포인트까지 하락하지 않으면 매년 7%의 이자를 주는 상품이 됩니다.
대신 1,890 포인트를 한번이라도 터치하면 이때부터 낙인이 되어 원금 손실이 발생합니다.
이해를 위한 설명이며 실제로 구조는 채권의 이자를 파생상품에 투자하는 형식으로 상당히 복잡합니다.
ELS 기본 용어
ELS는 몇 가지 용어를 알아야 투자할 수 있습니다.
- 기초자산
- 기초자산 백분률화
- 기초자산 평가일
- 만기일
- 조기 상환
- 만기 상환
- 낙인
5가지만 알면 쉽게 투자를 할 수 있습니다.
기초자산
위에서 코스피를 예시로 들었는데 이때 코스피가 기초자산이 됩니다.
보통은 기초자산을 3개 묶어서 상품을 만듭니다. (S&P500, 삼성전자, 애플)
기초자산 백분률화
코스피가 현재 2,700이고, S&P 500이 5,200이고, 삼성전자가 80,000원 입니다. 이들이 30% 하락하지 않으면 매년 7%를 준다고 했을 때 말이 너무 복잡하고 계산하기가 힘듭니다.
계산을 간편하게 하기 위해서 모두 100% 환산을 합니다.
코스피 2,700 = 100%
S&P 500 5,200 = 100%
삼성전자 80,000원 = 100%
기초자산 평가일
위의 3가지 기초 자산을 언제 100%로 잡을지 기준일을 이야기합니다.
기초자산 평가일이 5월 10일이라면 코스피, S&P 500, 삼성전자의 가격을 100% 잡는 겁니다.
만기일
ELS 상품의 만기를 이야기합니다. 보통 3년입니다. 너무 길다고 느끼지만 6개월 마다 조기 상환이 가능합니다.
조기 상환
6개월마다 조기 상환을 가능하게 합니다. 물론 하락률에 제한을 두고 있습니다.
6개월이 지났을 때 3가지 기초 자산이 10%까지 하락한 경우 조기 상환 가능
12개월이 지났을 때 3가지 기초 자산이 15%까지 하락한 경우 조기 상환 가능
조기 상환을 원치 않으면 안 해도 됩니다.
만기 상환
조기 상환을 하지 못했거나 하지 않은 경우 만기 까지 넘어가고 이때 낙인이 되어 있지 않으면 약속한 수익률을 받습니다.
낙인 (Knock-in)
위에서 30% 하락까지 수익을 준다고 했습니다. 3가지 기초 자산 중에 1개라도 30% 이하로 떨어지면 낙인이 되어 기존에 수익률을 주는 체계는 모두 사라지고 새로운 조건이 생깁니다.
만기에 기초자산 중에 가장 많이 하락한 만큼 원금 손실이 생긴 상태로 돌아옵니다.
