제타 글로벌 Zeta Global 분석, 뭐 하는 회사, 투자할 때 확인할 관점

데이터를 한데 모아 고객을 정확히 겨냥하고, 이메일과 문자와 디스플레이 광고까지 한 화면에서 굴리게 해 주는 플랫폼인 제타 글로벌 Zeta Global Holdings Corp, 티커 ZETA입니다.

제타는 무슨 기업인가

제타는 Zeta Marketing Platform, ZMP라는 통합 마케팅 클라우드를 운영하는 기업입니다. B2B를 전문으로 하고, 기업의 여러 데이터 소스를 모아 정리하여, AI로 인사이트를 뽑아내며, 이메일, SMS, 푸시, 소셜, 디스플레이 등에 광고를 만들어줍니다

요즘 핫한 데이터, AI 분석 기업입니다. 메인은 마케팅 회사지만 두 가지 기술로 엄청 뜨고 상장한 기업입니다.

경쟁 구도

경쟁자는 세일즈포스 마케팅 클라우드, 어도비 마케토, 오라클, 브레이즈, SAP 에마르시스 같은 멀티채널 마케팅 기업들과 경쟁합니다.

최근 실적

제타는 2025년 2분기 매출 3억 800만 달러, 전년 대비 35퍼센트 성장을 기록했습니다. 회사는 2024년 11월 승인된 1억 달러 자사주 매입을 2025년 7월까지 8천5백만 달러 집행했고, 2025년 7월 추가 2억 달러 매입을 한다고 하였습니다.

차트

자사주 매입의 효과로 저점을 지키며 우상향은 하고 있습니다. 24년에 엄청 급등 하였지만 현재는 제자리를 찾은 상태입니다.

제타가 돈을 버는 방법

플랫폼 이용료와 광고 대행이 매출의 핵심입니다. 데이터 수집과 통합, 세그먼트 생성, 여정 오케스트레이션, 메시지 발송과 광고 대행까지 한 스택으로 묶으면서 고객의 총소유비용을 낮춘다는 게 영업 포인트입니다.

데이터가 곧 돈으로 되는 시대이며, 현재 쿠키(인터넷 개인 기록) 감소로 구글도 광고에 많은 변화를 주고 있습니다. 이런 부분에서 제타 글로벌이 강점을 가지고 있습니다.

제타 투자할 때 볼 관점

제 기준에서 작성한 제타 투자할 때 볼 관점입니다. 이런 관점이 맞아 떨어지면 투자할 가치가 있다고 생각합니다.

1) 성장 질, 유기적 성장과 신사업 기여

분기 성장률을 볼 때 인수 효과, 정치 광고, 대형 이벤트를 제외한 유기적 성장률을 따로 추적해야 합니다. 2025년 2분기 발표에서는 제외 기준을 밝히며 성장 탄력이 유지됐다고 설명하지만 중간 선거 이전까지 정치 광고가 없으니 3분기 매출이 크게 줄어들 수 있습니다.

2) 자사주 매입 효과

자사주 매입 자체가 주가를 끌어 올리는 효과가 있지만 여러가지 모델을 적용하여서 가치를 얼마나 올릴 수 있는지 알아야 합니다.

3) 데이터 가치

구글 서드파티 쿠키가 약해지는 환경에서 제타의 아이덴티티 그래프와 퍼스트파티 데이터 연동 구글의 쿠키보다 더 효과적인지 알아야 합니다. 지금 당장은 구글이라는 거대한 기업에 비해서 제타는 약하겠지만 그럼에도 이를 뛰어 넘거나 파이를 뺏어올 수 있는 능력이 있는지 확인해야 합니다.

4) 개인적인 평가

예전부터 제타 주식을 추적하고 있었는데 그 결과 위에서 말한 3가지 투자 관점에 해당하지 않아서 투자 하지 않았습니다.

전형적인 급등주의 모습을 보이며, 트럼프 취임 이후에 나스닥에도 밈 주식인 마냥 급등하고 급락하는 기업들이 많아지고 있습니다.

마무리

이 글은 미국 주식 시장에 상장한 제타에 대해서 분석하고 개인의 투자 맥락을 더하여 작성한 콘텐츠입니다.

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